重磅新政落地！私募基金获准"快进快出"参与上市公司并购重组

2025-05-17 201 007导航小编

　　中国证监会近日发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》，推出五项核心改革举措，为资本市场并购重组注入新动能。新规自发布之日起正式实施，标志着我国上市公司并购重组市场化改革进入新阶段。

　　本次修订呈现五大亮点：

　　1. 创新推出"分期支付"机制，将股份购买资产的注册决定有效期延长至48个月；

　　2. 优化监管尺度，对财务状况变化、同业竞争等事项采取更包容的监管态度；

　　3. 建立简易审核通道，符合条件的重组交易可在5个工作日内获得注册决定；

　　4. 细化吸收合并锁定期安排，区分不同股东类型实施差异化要求；

　　5. 特别引入私募基金激励机制，实施投资期限与锁定期"反向挂钩"政策。

　　值得注意的是，新规对私募基金参与并购重组给予特殊支持。当私募基金投资满48个月时，其在第三方交易中的锁定期可由12个月缩减至6个月；在重组上市中，非控股股东的锁定期限可从24个月缩短至12个月。这一创新设计显著提升了私募资金的流动性。

　　数据显示，自去年"并购六条"实施以来，市场活跃度显著提升。截至目前，上市公司已披露资产重组超1400单，其中重大资产重组160余单。今年前8个月，重组预案数量同比增长40%，重大资产重组案例达去年同期的3.3倍，已完成交易金额突破2000亿元，同比激增11.6倍。

　　证监会表示，将持续优化并购重组制度供给，通过市场化、法治化方式进一步激发市场活力，促进资本市场高质量发展。业内人士分析，新规将有效降低交易成本，提升市场效率，为实体经济转型升级提供更强有力的金融支持。