白酒巨头集体"醉倒"！食品饮料板块单日蒸发百亿，机构却高喊"抄底时机已至"

　　7月25日，A股食品饮料板块遭遇"黑色星期四"。行业代表性指数中证细分食品指数单日下挫1.28%，板块总市值蒸发近百亿元。其中白酒板块成为重灾区，贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒等头部酒企跌幅均超2%，五粮液、舍得酒业等二线品牌同步跟跌。

　　值得注意的是，这波调整恰逢《财富》中国500强最新榜单发布。数据显示，在净利润率前十强企业中，酒类企业占据三席，贵州茅台更以49%的利润率蝉联"盈利王"。分析人士指出，这种"高盈利与股价下跌"的背离现象，反映出市场对消费复苏力度的谨慎预期。

　　但多家券商研报显示，当前板块估值已进入历史低位。截至7月24日，细分食品指数市盈率仅为20.72倍，处于近十年6.27%的极低分位。中金公司最新研报认为，随着促消费政策持续发力，食品饮料需求有望在三季度企稳回升。其中休闲零食、软饮料等大众食品板块已自3月起呈现边际改善，白酒板块虽然短期承压，但估值优势逐步显现。

　　东兴证券食品饮料首席分析师指出："当前板块调整更多反映情绪面波动，而非基本面恶化。随着稳经济政策逐步落地，中秋国庆双节备货季临近，行业景气度有望迎来拐点。"该机构特别强调，PPI指数回正后，顺周期的白酒板块可能迎来超额收益机会。

　　市场监测数据显示，跟踪细分食品指数的ETF产品前五大持仓中，三大白酒龙头合计占比达27.04%，充分体现板块"压舱石"地位。业内人士建议，投资者可通过指数化工具把握行业整体机会，同时关注产品结构优化、渠道库存健康的龙头企业。

　　需要提醒的是，食品饮料行业作为典型的周期性消费板块，其表现与宏观经济走势密切相关。投资者在布局时需充分考虑自身风险承受能力，建议采取定投或分批建仓策略平滑波动风险。

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